HSBC anuncia a compra SVB UK pelo preço de um xícara de café
O rápido colapso do Silicon Valley Bank nos Estados Unidos, a maior falência bancária do país desde a crise financeira, inicialmente pegou os reguladores britânicos desprevenidos.
Mas em poucas horas na noite de sexta-feira, ficou claro que a janela para resgatar o braço do SVB no Reino Unido estava apertada. Conversas com oito pessoas envolvidas nas discussões revelam a natureza frenética das horas finais do SVB UK, com pelo menos meia dúzia de bancos examinando os números do credor.
Na segunda-feira, o HSBC, o maior banco da Europa com um balanço patrimonial de quase US$ 3 trilhões, anunciou que estava comprando o SVB UK por menos do que o preço de uma xícara de café, emergindo como um cavaleiro branco de última hora depois de menos de 24 horas examinando os livros.
Com ativos de cerca de 5,5 bilhões de libras e depósitos de cerca de 6,7 bilhões de libras, o SVB UK é um peixinho comparado ao HSBC. Mas as preocupações de que a falha potencial do SVB pudesse reverberar em toda a indústria de start-ups do Reino Unido resultaram em um acordo apressado, selado por bolsos cheios.
“O sucesso da aquisição do HSBC dependerá em grande parte da qualidade dos ativos da carteira de empréstimos, que não pode ser considerada boa, dada a natureza inicial de muitos dos mutuários”, disse Jerry del Missier, ex-chefe de operações Diretor do Barclays e agora Diretor de Investimentos da Copper Street Capital.
Embora pelo menos um licitante tenha apresentado um preço acima do simbólico uma libra (US$ 1,21) oferecido pelo HSBC, de acordo com uma fonte, o HSBC foi o preferido porque seu tamanho e recursos significavam que seria um proprietário mais estável.
Depois de uma corrida aos depósitos, o Banco da Inglaterra deu início a uma corrida para salvar o SVB UK enquanto buscava a insolvência caso não conseguisse encontrar um comprador. Isso complicou o resgate porque o NatWest, que operava como banco de compensação do SVB UK na Grã-Bretanha, havia parado de processar suas transações, disse uma fonte com conhecimento do assunto. A situação era urgente porque o SVB UK havia perdido quase metade de seus depósitos nas 48 horas que antecederam seu resgate, disse a fonte.
A Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA também bloqueou o acesso à plataforma de tecnologia da empresa controladora, disse a fonte, o que significa que os possíveis licitantes e funcionários do tesouro ligaram para o FDIC e o NatWest no fim de semana para colocar o SVB UK em operação novamente. O FDIC não respondeu a um pedido de comentário, enquanto o NatWest se recusou a comentar.
No final da tarde de sábado, as autoridades entraram em contato com potenciais licitantes para examinar mais de perto o SVB UK, dando-lhes acesso a cofres online seguros contendo as finanças dos credores, disseram cinco fontes com conhecimento do assunto.
À medida que a crise se aprofundava, na manhã de domingo, o ministro das Finanças, Jeremy Hunt, procurou tranquilizar os clientes do Silicon Valley Bank na Grã-Bretanha de que o governo estava trabalhando em uma solução.Bancos como Lloyds Banking Group, NatWest Group, Bank of London e OakNorth examinaram os livros para ver se um acordo de emergência poderia ser alcançado, disseram fontes à Reuters.
Pelo menos um banco britânico foi adiado por alguns dos empréstimos para o setor de startups mais arriscado que o credor norte-americano ofereceu, disse um executivo do banco à Reuters.Para outro banco, 75% da carteira composta por empréstimos para fundos de private equity e venture capital foi considerada de alta qualidade, representando uma oportunidade.
Ainda assim, os funcionários do Tesouro também continuaram a trabalhar em um “Plano B” caso uma venda fracassasse, o que poderia ter levado ao colapso do Silicon Valley Bank UK se nenhum comprador único surgisse, disseram várias fontes envolvidas nas negociações.
PRAZO DE 30 MINUTOS
O primeiro-ministro britânico, Rishi Sunak, lutou contra o WiFi inconsistente para permanecer em contato com o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, e o ministro das Finanças, Jeremy Hunt, durante um voo de mais de 15 horas para San Diego, enquanto as negociações avançavam.
A equipe do HSBC, incluindo o CEO Noel Quinn e o CEO do Reino Unido, Ian Stuart, começou um exame mais minucioso do SVB UK naquela tarde, disse uma fonte familiarizada com o assunto.
O banco de investimentos Robey Warshaw - que já havia assessorado o HSBC em sua defesa contra uma chamada de separação de seu maior acionista - foi convocado por um consultor do banco no fim de semana para ajudá-los no negócio do SVB UK, uma fonte com conhecimento de disse o assunto.
No início da noite de domingo, funcionários do Tesouro deram aos potenciais licitantes 30 minutos finais para enviar suas ofertas, disse uma das fontes diretamente envolvidas em uma das ofertas. Funcionários do Banco da Inglaterra e do Tesouro, juntamente com membros do conselho do SVB UK, estavam em negociações.
Enquanto isso, nos EUA, os reguladores agiram para proteger os depositantes do SVB, além de implementar medidas mais amplas para fortalecer a confiança no sistema bancário.
RISCOS E VAZAMENTOS
O CEO do HSBC, Quinn, foi atraído pelo potencial de atrair de uma só vez cerca de 3.000 clientes de tecnologia e startups de alto crescimento, disse à Reuters uma fonte familiarizada com seu pensamento. O preço de compra puramente nominal e a saúde subjacente do SVB UK significam que o negócio também faz sentido financeiro, disse a fonte.
Ainda assim, o HSBC pode ter dificuldades para avaliar e administrar com precisão esses empréstimos devido à sua natureza de nicho, disse Xavier Van Hove, diretor-gerente da Nighthawk Partners, uma credora especializada em dívidas de risco. O HSBC também planeja injetar 2 bilhões de libras em liquidez no SVB UK, disse um porta-voz do HSBC.
Os preparativos finais continuaram até a noite de domingo, já que o acordo precisava de uma isenção das regras de ringfencing da Grã-Bretanha. Alguns dos clientes comerciais do SVB UK estão fora do Reino Unido, enquanto os negócios isolados do HSBC no Reino Unido destinam-se a lidar apenas com clientes britânicos até um determinado tamanho. Um porta-voz do Gabinete do Reino Unido encaminhou o comentário ao Departamento do Tesouro.
O Banco da Inglaterra se recusou a comentar. A empresa de consultoria Rothschild, que assessorou o SVB UK de acordo com fontes, também se recusou a comentar. A aquisição e as medidas dos EUA fizeram pouco para tranquilizar os investidores na segunda-feira de que o pior já passou.
As ações dos bancos europeus tiveram sua maior queda desde o início da invasão da Ucrânia pela Rússia, com o índice STOXX de 600 credores caindo quase 6%. (US$ 1 = 0,8296 libras)
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