Mercado continua remando contra a maré dos fundamentos

 Por José Roberto Marques da Costa

Os contratos futuros de café fecharam em alta nesta sexta-feira, a única valorização dos últimos 7 pregões em NY, além da pressão das rolagens de posições devido a aproximação do “First Notice Day”, a forte  influência externa emitindo sinais de estresse financeiro com evidências de resiliência da economia dos Estados Unidos alimentam temores de que a taxa de juros permanecerá alta por mais tempo.

"Os motores realmente têm sido a alta dos rendimentos dos Treasuries e isso está sinalizando um sentimento de mais aversão a risco dos investidores", disse Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B Riley Wealth.

 Muitos analistas procuram vários fundamentos de mercado para justificar estas perdas de 7,70 cents na semana, como todas as commodities,  o café arábica e robusta estão dentro de um contexto onde a melhor definição foi de George Smith, estrategista de portfólio da LPL Research "otimistas desapareceram e os pessimistas saíssem da hibernação”

Em mercado fortemente sobrevendido, época de rolagens de posições hoje foi pregão totalmente técnico, com volume de negócios atingindo 39.534 lotes com dezembro valorizando 0,90 cents fechando a 150,00 cents, variando de 147,20 cents ( menor nível desde 12 de janeiro ) a 151,75 cents, rompendo o primeiro suporte em 147,22 cents depois da abertura do câmbio no Brasil e ultrapassando a primeira 151,22 cents. Em pregão puramente técnico, ficou alguns minutos abaixo do primeiro suporte e também acima da primeira resistência

Neste ambiente péssimo da economia mundial, os vendidos ficaram até ontem,  aproveitando a maré e pressionando os contratos para levar as menores níveis deste ano que foi 143,50 cents , com os grandes investidores esperando o novo piso para começar suas recompras. Durante a semana comentei que o piso poderia estar em 149,50 cents, mas tudo indica que começou clarear um novo piso em 147,50 cents com forte resistências devido ao começo de recompras de vários investidores, a mínima de ontem foi 147,45 cents e hoje foi 147,25 cents que resultou no primeiro pregão da semana que terminou em alta

Além da pressão das rolagens de posições, com indicadores técnicos de sobrevendido fortemente carregados, o mercado do café está no meio de uma turbulência econômica mundial. Nas últimas semanas, preocupações em torno da trajetória da dívida dos Estados Unidos, somaram a ata de Fed e ao anúncio de aumento nas emissões de títulos de dívida de longo prazo pelo Tesouro americano, acabaram impulsionando um movimento de forte alta nos rendimentos dos Treasuries.

O relatório da CFTC divulgado hoje, referente a 15 de agosto, mostra  leve alta nas posições  compradas e  queda nas posições vendidas dos grandes fundos , neste período a variação de julho passou de 160,75 cents a 149,25 cents, queda de 11,50 cents. Os dados mostram que eles aumentaram em 10.533 suas posições líquidas vendidas ( 68% ). Os grandes fundos possuíam 26.042 posições líquidas vendidas sendo 22.151 posições compradas e 48.193 posições vendidas, queda de apenas 479 posições compradas e 10.054 posições vendidas. Fazendo uma comparação com as posições dos grandes fundos na semana de 12 janeiro, eles possuíam 31.070 posições líquidas vendidas, sendo 22.670 posições compradas e 53.740 posições vendidas. 

Segundo pesquisa da Reuters com 10 traders e analistas nesta semana.os preços do café arábica, por sua vez, foram projetados para terminar este ano em 153 cents, alta de 1% em relação ao fechamento de hoje, mas 8% abaixo dos níveis do final de 2022. Os participantes da pesquisa disseram que a combinação de um aumento esperado na produção brasileira na temporada 2024/25 e a fraca demanda global podem exercer ainda mais pressão sobre os preços do arábica. A safra de café do Brasil em 2024/25 deve subir para 69,8 milhões de sacas, mostrou a previsão mediana.

Com o final da colheita da safra de café do Brasil, que deve ficar em torno de 58 milhões de sacas, começa a ser noticiada pela mídia a safra do próximo e a grande maioria dos traders projetando 70 milhões de sacas, esquecendo que o segundo semestre no Brasil  teremos a influencia do El Niño, pouca chuva e temperaturas extremas nos próximo meses. Cada um defende seus interesses, mas o mercado continua sendo soberano.

Com tantas notícias positivas nestas últimas semanas, o mercado do arábica e robusta continua remando contra a maré dos fundamentos. Além da queda de rendimento da safra de arábica e robusta do Brasil, a Colômbia, esta enfrentando um das crises do café mais fortes da história, com os  cafeicultores afirmando que vivem uma das piores crises. O FNC informou que a temporada do fenômeno El Niño estaria afetando a colheita do café no departamento de Antioquia, devido à falta de água para umedecer os cafezais.  Da mesma forma, eles garantiram que a estação com menos chuva contribui para o aumento de pragas e doenças no café, gerando uma redução de até 50% na produção. 

As condições de seca ligadas ao fenômeno climático El Nino levantaram preocupações sobre a produção de café robusta na Ásia, com as safras da Indonésia particularmente vulneráveis, sustentando os preços.  A safra robusta da Indonésia em 2023, que acabou de ser colhida, foi prejudicada quando as chuvas excessivas em abril e maio interromperam o desenvolvimento da cereja. Isso fez com que a colheita recente do país caísse 20%, para o nível mais baixo em mais de uma década, Com o aumento do El Niño, espera-se que condições mais quentes e secas se instalem na região no final deste ano e permaneçam no início de 2024, coincidindo com o período crucial de floração da safra robusta.

Segundo a Reuters, os comerciantes disseram que os operadores de café no Brasil fecharam muitos negócios para exportação em julho, sentindo que os preços estavam adequados. Esses negócios provavelmente estão sendo despachados no momento, o que indica que os números das exportações de arábica do Brasil em agosto provavelmente não irão decepcionar. Segundo a Cecafé, nos mês de agosto, até dia 18 foram embarcadas 1.647.128 sacas de café, alta de 17,6% em relação ao mês de julho. Do total, 1.182.052 sacas foram de arábica, 345.998 sacas de conillon ( alta de 71% ) e 119.078 sacas de solúvel. A projeção dos números de embarque da Cecafé indicam que a exportação de robusta em agosto deve ultrapassar 690 mil sacas, alta demais de 150 mil sacas ante a julho.

As expectativas de maior produção global na segunda metade do ano reduziram os diferenciais - a diferença entre dinheiro e futuros - no Brasil e na Colômbia, de acordo com Guus Bremer, trader da importadora DRWakefield, com sede em Londres. Isso pressionou os futuros do café arábica, apesar da redução dos estoques nos armazéns monitorados pela bolsa. A DRWakefield espera que a oferta e a demanda da Colômbia sejam equilibradas na próxima temporada. As condições da safra brasileira continuam favoráveis, enquanto o clima seco acelerou a colheita. O real do país também enfraqueceu recentemente, o que pode encorajar os produtores locais a liberar seus estoques.

Os preços da variedade robusta mais barata também caíram este mês em Londres, mas permanecem historicamente altos em meio a restrições de oferta. "Se o mercado de robusta continuar tão apertado, a demanda pode mudar para conilons brasileiros, mas também para arábicas de baixo teor para compensar", disse Bremer. O estoque local e próximo permanecerá muito popular por enquanto.”

Produtor colombiano está tendo prejuízo de R$ 126,00 por saca de café negociada

Desde o café da manhã já se sabe como vai ser o almoço, diz um ditado que se aplica perfeitamente à atual relação entre o governo de Gustavo Petro e a Federação Nacional dos Cafeicultores. E é que desde a chegada de Germán Bahamón à direção do sindicato, no final de abril, percebeu-se que por parte do presidente Gustavo Petro a comunicação não seria fácil. Quase quatro meses depois da eleição e posse de Bahamón no cargo, Petro não perdeu a oportunidade de manifestar sua desaprovação contra o dirigente do sindicato dos cafeicultores

Na quarta-feira, o presidente, Gustavo Petro, participou numa reunião do setor cafeeiro em Pitalito, Huíla. Lá ele interveio para destacar a importância de voltar a um modelo produtivo, que gera mais trabalho, e alertou que se a Federação Nacional dos Cafeicultores não for reestruturada, o contrato com o Fundo Nacional do Café terminará. “Esta é uma instituição privada, eles têm salários iguais aos da Ecopetrol. Um cafeicultor médio pode ganhar US$ 12 milhões por ano ( R$ 14,4 mil ), enquanto o presidente do sindicato pode ganhar US$ 200 milhões ( R$ 240 mil ). A representação sindical do mundo cafeeiro não pode ser assim”, afirmou

O presidente, ciente da difícil situação do mercado cafeeiro colombiano, não hesitou em expressar seu ponto de vista em um discurso direto e contundente. No meio das plantações de café, Petro comentou: "Colômbia e café viraram sinônimos, isso sem dúvida mudou: se você for a qualquer canto de uma grande cidade do mundo, infelizmente não te chamam de café, mas de Pablo Escobar ." Esta declaração, carregada de carga simbólica e controversa, sugere que a imagem internacional da Colômbia foi ofuscada pelo estigma do narcotráfico, eclipsando até mesmo a tradição do café que tem sido parte integrante da identidade.

Germán Bahamón, gerente da Federação Nacional dos Cafeicultores respondeu às declarações do presidente Gustavo Petro sobre a retirada da administração do Fundo Nacional do Café do sindicato do café. Em entrevista, Bahamón afirmou que a ideia de se retirar da Federação Nacional dos Cafeicultores Colombianos não passa por sua cabeça. " Não vou me afastar. Fui eleito pelos cafeicultores colombianos e sou um deles ”, disse à emissora.

Diante da queda do preço do café, cotado a US$ 1,47 a libra-peso na Bolsa de Nova York, e o descumprimento das promessas do governo, levaram os produtores a começar a fazer uma série de manifestações em busca de soluções. O primeiro protesto foi na quinta-feira com participação de oito departamentos (Tolima, Huila, Quindío, Valle del Cauca, Risaralda, Caldas, Nariño e Cauca). Várias associações cafeeiras conduzirão o encontro na cidade para exigir ações concretas do Governo e da Federação Nacional dos Cafeicultores para enfrentar os problemas que enfrentam, entre eles a queda do preço do grão que ameaça afetar a estabilidade dos produtores.

Segundo Silvino Muñoz, produtor de Cajamarca, que era membro da extinta Cooperativa de Caficultores del Tolima, Cafitolima, afirmou que já fazem mais de dois meses que os custos de produção de uma carga de café, são maiores que os lucros recebidos. Atualmente, o preço pago pela carga oscila entre US$ 1.280.000 ( R$ 738,00 por saca ), mas o cafeicultor indicou que considerando todos os itens necessários o custo da carga fica em US$ 1.500.000 ( R$ 864,00 por saca ), uma diferencia de US$ 220.000 ( R$ 126,00 por saca ).

Além do prejuízo devido ao custo de produção ser maior do comercializado atualmente, os cafeicultores  pedem "uma solução para a crise das cooperativas de poupança cafeeira, deter as importações massivas de café que impactam o preço e o prêmio, reformar os estatutos da Federação para uma participação verdadeiramente democrática e acabar com a carga tributária que recai sobre o produtor de café, entre outros”, disse outro representante do café.

Robusta no nível mais baixo desde 18 de abril,

Os preços domésticos do café diminuíram no Vietnã, seguindo uma queda no mercado de Londres em meio ao comércio fraco e oferta quase vazia, O café robusta de novembro caiu US$ 154 na semana para US$ 2.363 no fechamento de hoje, atingindo o nível mais baixo desde 18 de abril, mostraram dados da Refinitiv. “Os preços caíram após uma queda no mercado global e resultados positivos das exportações do Brasil”, disse um trader.

“Alguns traders começaram a cotar preços para contratos spot em novembro e dezembro, no entanto, o clima ainda é um fator que devemos ficar de olho, pois a temporada de tempestades está chegando e pode registrar outros eventos climáticos incomuns este ano.” O Vietnã deve produzir 29,6 milhões de sacas de café de 60 kg na safra 2023/24, mostrou a previsão mediana da pesquisa da Reuters, ligeiramente abaixo da temporada anterior. O Departamento de Agricultura dos EUA estimou a safra 2022/23 do Vietnã em 29,75 milhões de sacas.

Luckin Coffee abre em média 16,3 novas lojas por dia na China

A Starbucks pode ser a maior rede de cafés do mundo, mas na China ela agora está em segundo plano para a Luckin Coffee, que oficialmente reivindicou o título de maior rede de cafés de marca da China.Depois de superar a Starbucks em número de lojas domésticas em 2021, a Luckin ultrapassou a rede americana de café também em receita, a partir do segundo trimestre de 2023. Neste trimestre, ela ainda atingiu sua meta de abrir 10.000 lojas antes do previsto, margem de lucro de 18,9%.

O último relatório financeiro da Luckin destaca um progresso notável. No segundo trimestre de 2023, sua receita aumentou 88% em relação ao ano anterior, atingindo RMB 6,2 bilhões ( R$ 4,22 bilhões), superando RMB 5,96 bilhões ( R$ 4,06 bilhões) a Starbucks na China. Para comemorar esse marco, Jinyi Guo, presidente e CEO da Luckin, anunciou que a promoção do café de RMB 9,9 ( R$ 6,74 ) se estenderá por pelo menos mais dois anos. A Luckin também acelerará a expansão de lojas próprias e conjuntas em um futuro previsível.

No segundo trimestre deste ano, a Luckin abriu 1.485 novas lojas, com média de 16,3 novas lojas por dia, e abriu um total de 10.829 lojas até o final de junho de 2023. No mercado chinês de alimentos e bebidas, 10.000 lojas representam uma enorme escala de mercado e volume, o que pode se traduzir em vantagens de controle de custos. A Luckin é a primeira marca de cadeia de café da China a atingir a marca de operar mais de 10.000 lojas.

A Luckin também introduziu um modelo de franquia não convencional para conquistar participação de mercado. Proprietários de lojas e propriedades comerciais que já trabalham com outras marcas podem optar por trabalhar com a Luckin. Existem certos requisitos, como localização das lojas, licenças comerciais e distância da poluição, que qualificam um franqueado a adotar esse modelo, mas é relatado que 247 aplicativos de lojas já foram aprovados.

O investimento em promoções e expansão não prejudicou os lucros, evidenciado por uma taxa de crescimento de vendas mesmas lojas de 20,8% e uma contagem mensal de transações de 43,07 milhões, no segundo trimestre de 2023. A margem de lucro operacional da Luckin atingiu 18,9%, com lojas próprias com uma margem de lucro de 29,1%.O robusto plano de expansão da Luckin se alinha com o mercado de café em rápido crescimento da China. Um white paper da Analysys prevê uma taxa de crescimento composta anual de 25% no mercado de café moído na hora da China até 2025, uma rara avenida de alto crescimento na indústria doméstica de consumo.

Em comparação, a Starbucks, que adota um modelo totalmente autônomo, adicionou 237 lojas no mesmo trimestre, menos de um quinto da contagem da Luckin. A Starbucks tem atualmente 6.480 lojas na China e está projetada para operar 9.000 lojas em todo o país até 2025. Além disso, de acordo com a Canyan Data, 47,67% das lojas da Starbucks estão localizadas em shoppings, enquanto a presença da Luckin nesses locais é de apenas 24,84%. O preço médio de transação do cliente da Starbucks é de RMB 38,81 ( R$ 26,40 ), enquanto o da Luckin é de RMB 18,13 ( R$ 12,34 ).

Ótimo final de semana

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