Madeira!!!

Na semana o mercado voltou a negociar nas mínimas do ano com o Set-23 atingindo +145,05 centavos de dólar por libra-peso. A mínima, por enquanto, ocorreu no dia 11 de janeiro-23 @ +144,55 centavos de dólar por libra-peso (nesse mesmo dia o R$ fechou @ +5,25 R$/US$). Então, “elas por elas” neste ano, até agora, está tudo igual! O Set-23 encerrou cotado @ +147,45 centavos de dólar por libra-peso (fechamento sexta-feira semana anterior / máxima / mínima / fechamento atual respectivamente @ +157,50 / +158,30 / +145,05 / +147,45 centavos de dólar por libra-peso). E o R$, apesar de ter negociado acima dos +5,00 R$/US$ @ +5,0014 R$/US$ encerrou @ +4,9673 R$/US$! 

Desde a penúltima quarta-feira (dia 09 de agosto) – quando o movimento de queda começou a ganhar força – os fundos + especuladores entraram “vendendo pesado” e terminaram agora vendidos em -25.508 lotes. No período da apuração da posição dos “fundos + especuladores” (quarta-feira semana anterior até a terça-feira da semana presente) NY negociou acima dos +70.000 lotes/dia. E nos últimos 3 dias dessa semana ao redor dos +45.000 lotes/dia (volume ainda considerado “bom”). 

Com a colheita da safra 23/24 praticamente finalizada (já acima dos +90% colhida) onde tivemos apenas um risco de geada no início do mês de junho, esse ano “correu tudo bem”! O sentimento de existir “café em abundancia” levou o spread “Set-23 x Dez-23” voltar ao “carrego”, terminando a semana nos +255 pontos! E, pela primeira vez nos últimos meses, o “mercado” esta novamente no “carrego” até o próximo vencimento Set-25! 

No “robusta” o mercado em Londres segue “invertido” com o Set-23 encerrando ainda acima dos +2.500 US$/ton @ +2.555 US$/ton e o Nov-23 @ +2.363 US$/ton. O monitoramento da fase final da maturação da próxima safra no Vietnam e Indonésia será crucial para determinar os próximos movimentos dos fundos + especuladores! 

Junto com o “mercado” apostando na safra brasileira 23/24 acima dos +66 milhões de sacas os dados vindos da China, Europa e Estados Unidos continuam pressionando os mercados. Novamente a China voltou a publicar crescimento abaixo do esperado e novas empresas do setor imobiliário apresentaram risco de default. Na Inglaterra a inflação anual continua acima dos +5,30% e nos Estados Unidos a economia segue “acelerada” sinalizando novo risco para aumento nos juros americanos na próxima reunião do FED no mês que vêm. 

O mercado interno continua pressionado com o preço “spot” voltando a negociar abaixo dos +800 R$/saca para o café arábica tipo 6 e entre +620/+650 R$/saca para o café tipo robusta. 

Para o mês de agosto-23, segundo últimos dados da Cecafé*, o Brasil deverá exportar entre +3,35 / +3,50 milhões de sacas. Até o dia 18 de agosto já havia sido emitido autorização para exportar +2.003.622 sacas – sendo novamente puxado pela exportação do café tipo robusta (aproximadamente +21% do café tipo ROBUSTA)! Ou seja, o “mundo do robusta” realmente encontrou o Brasil como uma nova origem, como o “salvador da pátria” das tradings / torrefadoras no exterior. Nesses 02 primeiros meses da safra 23/24 (julho-agosto-23) o Brasil já vai estar exportando acima dos +1.000.000 de sacas do café robusta! 

O “mercado” agora está aguardando a próxima florada! O set-23 conseguiu se “segurar” no suporte da Banda de Bollinger dos +50 dias! Perdendo esse suporte “+120,00” centavos de dólar por libra-peso “é logo alí”!

Será que o “mercado” nos próximos meses vai “voltar à normalidade”, buscando os +100,00 centavos de dólar por libra-peso, e “ficando por lá” igual ao período 2018-2019? “Possível”?  Sim! “Provável”? Creio que não. Hoje os fundamentos regionais e o cenario global, os custos de produção, logísticos, e principalmente o “quadro da oferta e demanda” são outros! Porém, se a florada for positiva junto com uma nova crise vinda da China nas próximas semanas junto com novos aumentos nos juros americanos então os algoritmos, junto com os fundos+especuladores, poderão jogar as cotações ainda mais pra baixo! Mas atenção! +100,00 centavos de dólar por libra-peso no Set-24 equivale “hoje” @ café ao redor dos +450 R$/saca!!

Para a safra 24/25 e 25/26 já tem compradores indicando “interesse de compra” abaixo dos +800 R$/saca, respectivamente @ +780 e + 785 R$/saca! Será que vamos ver café tipo arábica tipo-6 novamente abaixo dos +700 R$/saca? 

Infelizmente as cotações caíram “rápido demais” e na “esperança por preços melhores” poucos produtores aproveitaram para realizar vendas para as próximas safras acima dos +1.000 R$/saca. “Quem fez, fez”. Quem não fez, agora resta aguardar. 

Continuo acreditando que o “mercado” está errado e que a safra brasileira 23/24 será <= a +60 milhões de sacas e que a exportação brasileira na safra 23/24 será inferior a +38 milhões de sacas. Se eu estiver correto os preços deverão voltar a subir. Se estiver errado, então os que já gritaram “MADEIRA!” estavam certos! 

Como sempre, Protejam-se! 

A Archer Consulting está lançando um curso presencial em Santos-SP, é o Curso Essencial PLUS em Commodities Agrícolas. Vai ocorrer nos dias 19 (terça), 20 (quarta), 21 (quinta), 26 (terça), 27 (quarta) e 28 (quinta) de setembro, das 16:00 às 18:30 horas na Associação Comercial de Santos, Rua Quinze de Novembro, 137 – Centro. Para mais informações e o programa completo contate priscilla@archerconsulting.com.br 

Bom final de semana!

Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

Comentarios

Inserir Comentário