A semana foi “de lado”, com o volume médio diário sendo um dos menores do ano - com aproximadamente 20.000 lotes/dia. O vencimento julho-25 encerrou @ 387,75 centavos de dólar por libra-peso contra o fechamento da semana anterior @ 385,40 centavos de dólar por libra-peso. Essa “alta” de 235 pontos (0,60%) foi ofuscada pela valorização do R$ frente ao US$ (encerrou a semana valorizando 1,56% @ 5,65 R$/US$). O mercado interno continuou negociando entre 2.550-2.750 R$/saca café tipo 6 e cereja descascado e 1.950-2.100 R$/saca para o café arábica tipo rio e o robusta em 1.550-1.650 R$/saca
O julho-25 negociou na máxima da semana @ 394,00 centavos de dólar por libra-peso (na terça-feira) porém em seguida voltou a negociar na mínima da semana @ 382,20 centavos de dólar por libra-peso após a divulgação do segundo levantamento da Conab*.
Segundo a Conab* o Brasil poderá produzir agora 55,70 milhões de sacas x levantamento anterior em 51,80 milhões de sacas. Da mesma forma a consultoria Safras e Mercados aumentou sua estimativa para 65,51 milhões de sacas x estimativa anterior em 62,45 milhões de sacas...
O “mercado” segue trabalhando com uma safra brasileira 25/26 entre 12-20% acima da estimativa atual da Conab* - entre 62-66 milhões de sacas.
Conforme mencionado nos comentários anteriores a safra brasileira 24/25 novamente superou, em muito, a estimativa da Conab*. A safra 24/25 foi estimada em 54,80 milhões de sacas mas deve ter ficado entre 60-63 milhões de sacas. Caso contrário o estoque de passagem da safra 23/24 para a safra 24/25 foi superior a 20 milhões de sacas!
A realidade hoje, e o quem vêm sido divulgado e compartilhado por muitos produtores, é que os armazéns no interior estão “vazios”, com os funcionários já realizando operações de manutenção e limpeza, e “jogando futebol” dentro dos armazéns vazios enquanto a próxima safra não chega...
A colheita no café robusta segue firme e forte. Infelizmente, também como já mencionado aqui, os produtores do café tipo robusta continuam vendendo seu café com um deságio para o café tipo rio ao redor dos -17%!
A indústria e os exportadores estão “deitando em rolando” nesse momento originando café com um excelente desconto. Mesmo com a safra do café robusta estimada entre 24-28 milhões de sacas creio que em breve, quando a realidade da safra do café arábica aparecer, o café robusta de boa qualidade vai voltar a ser negociado acima do café tipo rio.
Segundo relatos de vários produtores que já começaram a colheita do café arábica o rendimento está péssimo. Antes era necessário 7-9 medidas para fazer 1 saca de café de 60 kgs e, por enquanto, está sendo necessário entre 11-13 medidas para fazer 1 saca de café de 60 kgs. Os grãos estão miúdos, mais leves, e a quebra no rendimento quando confirmada deverá gerar uma grande “surpresa” no mercado” – dando muita sustentação aos preços.
Segundo o Gustavo Rennó “a situação atual está de assustar com pelo menos 30% da safa atual em muitas regiões no chão” (segue o link abaixo do seu depoimento):
Vamos confiar nos analistas com as “previsões realizadas no ar-condicionado” ou nos agrônomos que estão todos os dias no campo, rodando as lavouras, presenciando “in locco” a situação real das lavouras?
O USDA* também divulgou a previsão para a safra em Uganda e Honduras. As projeções foram as seguintes:
- Uganda: 6,88 milhões de sacas x 6,70 milhões de sacas previsão anterior
- Honduras: 5,80 milhões de sacas x 5,52 milhões de sacas previsão anterior
Por enquanto um aumento “significativo” em apenas 460.000 sacas.
O que fará “preço” no nosso mercado? Aumentos em países com representatividade “mínima” no mercado global ou uma quebra significativa no Brasil, Vietnam e/ou Colômbia?
Por falar em Colômbia, nessa semana também foi divulgado que a produção no mês de abril-25 veio 5% abaixo do esperado. A safra da Colômbia será de qual tamanho? 15,00 – 15,50 milhões de sacas?
Mesmo se o Brasil produzir 64 milhões de sacas, Colômbia 15 milhões de sacas e Vietnam 28,40 milhões de sacas, creio que o mundo, novamente, terá um novo déficit entre “produção x consumo” entre -9,00 a -17 milhões de sacas”.
Se a Conab* estiver correta, então o déficit global entre “produção x consumo” será acima dos -15 milhões de sacas. E o índice “estoque x consumo” continuará em níveis críticos, novamente abaixo dos 3%.
Ou seja, estoque mundial insuficiente para atender 1 mês do consumo mundial (considerando que o mundo irá consumir 184 milhões de sacas, então o mundo consome 15,33 milhões de sacas/mês).
As opções do vencimento julho-25 vencem no próximo dia 12 de junho. “Ninguém” está falando sobre isso... Porém favor notar que no “strike” 400,00 centavos de dólar por libra-peso existem 3.000 lotes em aberto e “strike” 450,00 centavos de dólar por libra-peso existem 5.100 lotes em aberto! Aos especuladores que estão vendidos muito cuidado! O “cisne negro” poderá te pegar!
No curto prazo o julho-25 tem suportes importantes @ 378 / 361 / 347 e 320 centavos de dólar por libra-peso.
E resistências @ 389 / 409 / 420 e 450 centavos de dólar por libra-peso (nova máxima histórica?).
A Cecafé* ainda não divulgou o fechamento da exportação do mês de abril-25. Deverá ser publicado nos próximos dias e minha estimativa será ao redor das 3,30 milhões de sacas. Infelizmente os dados do mês de maio-25 não foram atualizados desde o dia 07 de maio. Com base nos números do dia 07 de maio o Brasil deverá exportar ao redor dos 2,80 milhões de sacas.
Os fundos + especuladores seguem comprados ao redor dos 30.000 lotes, com “espaço” para novas compras!
Creio que em breve NY voltará a negociar acima dos 400 centavos de dólar por libra-peso.
Produtor do café arábica: aproveite esse eventual movimento de alta no julho-25 (com a proximidade do vencimento das opções e riscos de geadas) para realizar algumas vendas! NY = 450 centavos de dólar por libra-peso representa um café em R$/saca acima dos R$ 3.000!
Produtor do café robusta: venda o mínimo necessário e NÃO venda seu café de qualidade abaixo do café tipo “RIO”... Não faz sentido! Você está “deixando” 300-400 R$/saca na mesa...
Um feliz dia das mães! Aproveitem ao máximo quem ainda as tem ao seu lado! Se estiverem “brigados” façam as pazes!! Depois que ela se for não adiantará mandar flores...
Boa semana a todos!
PS: Você produtor (arábica e/ou robusta), caso queira saber mais sobre nossa consultoria para as operações de hedge, entre em contato conosco através dos emails:
*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.
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