Fundos estão correndo um dos maiores riscos históricos no mercado do café
Por José Roberto Marques da Costa O começo da estação outono no Brasil se aproxima, com o início se dando no dia 21 de março. Mesmo diante da aproximação da nova estação, o relatório da última sexta-feira da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC, na sigla em inglês) mostrou que os fundos estavam com recorde histórico de 97.275 lotes posições vendidas (referência ao dia 20 de fevereiro), e de 58.554 posições líquidas vendidas, considerando futuros e opções.
A grande pergunta do mercado é: eles continuarão com estas posições com a entrada do inverno no Brasil daqui a 90 dias, correndo o risco de possibilidade de geadas nas regiões de café do país? Eu acredito que não. Nesta mesma época, no ano passado, os fundos estavam com 22.000 posições líquidas compradas.
Depois da safra do ano passado, o mercado passou a estimar uma super safra para o Brasil neste ano. Comentários de analitas falavam em 70 milhões de sacas e que a bolsa de NY poderia chegar a operar abaixo dos 100 cents por libra. Logicamente, os fundos começaram aumentar as suas posições vendidas, chegando à super posição vendida de 97 mil lotes.
Agora, os fundos passaram a encarar a realidade de que a safra brasileira deve ficar entre 55 e 57 milhões de sacas, cerca de 15 milhões a menos daquilo que esperavam. Mesmo assim, com as notícias do equilibro entre produção e consumo mundial eles continuam com mais de 58 mil lotes líquidos vendidos.
Daqui a 90 dias entra o inverno hemisfério sul e, segundo as primeiras informações de empresas especializadas em meteorologia, o risco de geadas nas regiões de café deve ser maior que no ano passado, quando a temperatura chegou a atingir 2 ou 3 graus negativos em várias regiões do Sul de Minas. Um meteorologista disse na semana passada: "Se preparem para este inverno, vamos ter várias frentes frias com muito intensidade e vai depender das condições locais na época para a formação de geadas, a possibilidade é grande".
Depois do relatório da CFTC de sexta-feira, comentei com muitos amigos que os fundos estão correndo um dos maiores riscos históricos no mercado do café e fiz a seguinte pergunta para eles: ao nível de 120,00 cents, vocês continuariam vendidos com as entradas das frente frias daqui a 90 dias? A respostas de todos foi um grande "NÃO". E acrescentei: "para os produtores que não venderam seu café até agora, acredito que vale a pena esperar, até a entrada do inverno".
Logicamente, os fundos não devem correr este risco. E, com as informações de institutos de meteorologia nos próximos meses, eles devem começar a sair de suas posições. A notícia positiva para o produtor é que os fundos devem cobrir suas posições acima do nível atual de 120,00 cents. Agora, a grande pergunta? Até que nível vai a bolsa de NY para eles zeraram suas posições? Daqui 100 dias vamos saber.
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