Pronunciamento do presidente a Vicofa na conferência de café no Vietnã
A integra do pronunciamento do presidente da Vicofa, Nguyen Quang Bing na última sexta-feira na conferência realizada no Vietnã
Prezados membros e não membros da Vicofa presentes na conferência para resumir a safra de café de 2024/2025 e definir a direção para a safra de 2025/26, a nova safra já faz quase um mês .
Ouvi o relatório resumindo o ano-safra anterior e dando orientação para o novo ano fiscal e respeitosamente o aprovo. è preciso admitir que a safra 2024/25 foi um sucesso brilhante para a indústria cafeeira vietnamita: a produção aumentou, as exportações aumentaram e os preços também. No início, houve alguma hesitação quando aos números da produção, mas agora está claro que é um ano de boa colheita e bons preços.
Dito isso, no início da nova safra, revendo o passado, certamente muitos de vocês aqui sentados estão felizes porque as exportações aumentaram com preços altíssimos, mas não conseguiram evitar um arrepio, lembrando-se dos momentos em que olhavam para a tela e seus rostos não conseguiam evitar o empalidecer porque o mercado era muito arriscado
Em apenas alguns meses, o preço dos futuros de robusta atingiu o pio de mais de US$ 5.800, mas caiu rapidamente para US$ 3.150 ( 14 de julho ) e agora subiu novamente para mais de US$ 4.800 a US$ 4.550 na noite passada. O preço dos futuros de arábica também aumentou muito fortemente, mas flutuou de foram extremamente agressiva. Em um dia ( 17 de setembro ), a diferença entre o pico e o fundo do dia chegou a 35 cts/lb (ou US$ 772/ton). Mesmo nesta nova safra, flutuou até 28 cts/lb (15 de outubro) ou US$ 615/ton. Ontem o preço do arábica parecis ter superado o antigo pico e atingindo 437,95 cets/lb, enquanto em julho (7 de julho), o preço do ara´bica era 272 cts/lb, uma flutuação muito extrema porque em menos de 3 meses e meio, a diferença de preço entre o pico e o fundo deste piso foi de 166 cts/lb ou US$ 3.660/ton.
Muitos noticiários dizem que isso se deve a condições climáticas extremas, mas fatores externos de ofert e demanda são ainda mais extremos. Se não prestarmos atenção, podemos cometer erros "fatais" ao negociar essa commodity de alto risco. Ontem, o preço do arábica saltou para 437,95 cts/lb enquanto o Brasil teve chuvas oportunas, a safra de café 25/26 do país estava muito disponível, com uma produção de arábica de cerca de 40 milhões de sacas, no ano que vem haverá ainda mais café brasileiro, mas o preço continuou aumentando.
O Departamento de Agricultura dos EUA estima a produção mundial de café nesta safra em 178,m5 milhões de sacas, enquanto o consumo é estimado em 169,5 milhões de sacas, com outras previsões apontando par 174 contra 171. Os números não são importantes, mas o ponto principal é que muitos analistas acreditam que a oferta está, de certas forma, excedendo a demanda. No entanto, não é certo que os preços cairão tão acentuadamente quanto se pensava anteriormente, mas as flutuações extremas em cada sessão e período de negociações provavelmente não cessarão.
Dizemos que o mundo tem um excedente de café tanto na safra antiga quanto na nova, um excedente, mas não é certo que o preço tenha caído ou cairá. Por vários motivos:
O mercado, e especialmente os especuladores financeiros, aguardam um dólar americano desvalorizado quando o Fe reduzir as taxas de juros, e espera-se que o série de cortes nas taxas de juros seja mais frequentes e a taxa de cada corte também possa se maior. Tomar emprestado um dólar barato com juros baixos é uma oportunidade para os preços das commodities em geral subirem. O problema do mercado de café também tem outra vantagem: o estoque
O estoque disponível e o estoques padrão de café no mercado diminuíram significativamente, desde a pandemia de Covid-19, que interrompeu a cadeia de suprimento, até guerras e secas em hidrovias, passando por políticas de "bloqueio de rios e proibição de mercados", como a lei EUDR e agora imposto compensatório dos EUA... estão fazendo com que os grãos de café não sigam o fluxo natural como antes. A alta inflação no país produtor faz com que o governo aplique altas taxas de juros, a inflação no país consumidor faz que os bancos hesitem em conceder crédito, o consumo de café desacelera... Isso é suficiente para ajudar os preços do café a se manterem estáveis, com muitos riscos, porque às vezes os especuladores querem espalhar notícias "sensacionais" para aumentar os preços em benefício próprio.
Alguns especialistas dizem que, devido ao imposto de importação de 50% sobre o café brasileiro nos EUA e recentemente a tensão entre EUA e a Colômbia, suspeita que o imposto recíproco sobre o café colombiano será maior, o que também bloqueará a entrada do arábica nos EUA... O mercado americano carece de café, então o preço aumentou 21% após um ano até final de agosto de 2025. É por causa dessa situação que o futuro aumentou como uma tempestade, como estamos vendo nas bolsas hoje? Não devemos acreditar muito nesse argumento.
Se você é um trader de café, todos entenderão por que i preço está disparando assim. \Isso acorre porque os traders e torrefadores que compraram e venderam para proteção (hedge) agora veem o risco de não conseguir importar mercadorias por causa dos altos impostos, então eles têm que ir à bolsa para recomprar, em vez de vender 1 e comprar 1, eles agora vendem 1, mas recompram muitas vezes mais para evitar perdas, na esperança de recuperar os contratos que perderam, e agora estão em risco de perda. Portanto, a necessidade de compensar as perdas financeiras, e não a necessidade de consumir bens reais. Uma vez que essa compensação de perdas sejas feita, a volatilidade se acalmará. ( isso começou ontem?)
Num futuro próximo, os estoques podem ser um fator que ajudará os preços do café a, pelo menos, se estabilizarem e não caírem muito. O consumo na Europa é tradicionalmente de cerca de 1 milhão de sacas por semana e nas América do Norte 0,5 milhões de sacas. O estoque disponível atualmente nesta grande região de consumo só pode ser usado por 8 semanas. Em condições normais de mercado, a média para a segurança deste estoque é de cerca de 12 a 14 semanas. Atualmente, a situação instável devido à geopolítica e às guerras comerciais. * semanas para os estoques europeus é muito pouco e arriscado, enquanto os estoques disponível nos EUA estão no escuro, mas certamente mais escassos do que na Europa.
Assim que surgir a oportunidade de tomar dólares emprestados a juros baixos, a primeira coisa que o mercado deve fazer é aumentar seu estoque. Em vez de comprar para uso em 12 a 14 semanas, o mercado pode comprar mais para garantir a segurança. Portanto, o preço futuro terá chance de se manter alto, a menos que o governo dos EUA declare claramente que reduzirá os impostos sobre o café do Brasil e de alguns outros países.
O preço futuro do arábica está altíssimo, 300 cts/lb é considerado alto pelo mundo. com preço atual, os brasileiros deixam o robusta para consumo interno e encontram maneiras de exportar arábica. Talvez apenas robusta especial seja exportado. Para monitorar essa questão, preste atenção à diferenças de preço entre as duas bolsas todos os dias. Ontem, ultrapassou 210 cts/lb, ou US$ 4.630/tonelada. O preço de 1 toneladas de arábica pode comprar 2 tonelada de robusta.
A esta altura, muitos de vocês provavelmente já viram o suficiente para acreditar que o preço futuro do café para nova safras será, no mínimo, estável a bom. Mas permitam-me acrescentar que não devemos ter tanta certeza. A inflação e as dificuldades econômicas nos países produtores levaram os governos a incentivar exportações rápidas e em grande escala, e alguns países até incentivaram aumento da ´rea plantada e da produção, pelo menos para aproveitar os altos preços durante esse período. Os impostos americanos levaram à redução das exportações ( especialmente de arábica ) e o acúmulo de produtos também criou facilmente uma maior pressão de venda. Esta é uma bomba-relógio sem cronômetro no "campo de batalha" mundial do café.
Quanto ao robusta, os compradores que não conseguem encontrar arábica suficiente acabam comprando robusta. Quanto mais estável e saboroso for a qualidade do robusta, mais atraente ele se tornará para os torrefadores que antes só usam arábica.
Em suma, o novo ano-safra de 2025/26, os grãos de café vietnamitas estão cheios de oportunidade
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