Finalmente a "fixa começa a cair no mercado de conilon"
Por José Roberto Marques da Costa
O volume nesta sexta-feira (12) em NY atingiu 47.877 lotes, 12.869 lotes a menos ante ao pregão de quinta-feira (11) quando teve a variação 8,00 cents. O contrato de café arábica no julho fecha em alta de 3,25 cents em 257,20 cents (1,28%), variando 5,05 cents, de 252,90 cents a 257,95 cents, com setembro rompendo a primeira resistência dia em 253,43 cents. Na semana, a volatidade atingiu 15,25 cents, de 242,70 cents(09) a 257,95 cents(12), acumulando alta de 10,70 cents.
O spread entre julho/setembro sobe para 3,80 cents, ante a 3,70 cents do pregão anterior, spread de julho/dezembro fica estável em a 10,75 cents do pregão anterior e spread entre setembro/dezembro cai para 6,95 cents ante 7,05 cents no pregão anterior. Os estoques certificados diminuíram 550 sacas, para 398.940 sacas, menor nível desde 20/11/2025, esperando certificação 1.375 sacas e na semana teve queda de 20.564 sacas.
O volume nesta sexta-feira (12) atingiu 34.446 lotes em Londres, 9.731 lotes a mais que no pregão de quinta-feira (11), quando variou US$ 232/t. O julho fechou em alta de US$ 131/t (3,78%) a US$ 3.595/t (163,02 cents), variando US$ 1722/t, de US$ 3.456/t a US$ 3.3628/t, com setembro rompendo as três resistências do dia em US$ 3.428/t, US$ 3.482/t e US$ 3.555/t. Na semana, a volatilidade atingiu US$ 348/t, de US$ 3.280/t(09) a US$ 3.628/t(12), acumula ganhos de US$ 278/t.
O spread de julho/setembro cai para US$ 72/t ante a US$ 78/t do pregão anterior, spread de julho/novembro sobe para US$ 140/t ante a US$ 135/t do pregão anterior e spread de setembro /novembro sobe para US$ 68 ante a US$ 67/t do pregão anterior. A diferença de preço entre NY e Londres cai para a 94,18 cents, menor valor histórico, ante a 96,27 cents do pregão passado.
O relatório da CFTC (Commodity Futures Trading Commission) referente a 08 de junho mostram que posições líquidas compradas dos grandes fundos diminuíram em 87%, diminuindo em 3.636 suas posições compradas e aumentando em 5.237 suas posições vendidas, neste período a variação de março passou de 259,20 cents a 245,90 cents, quedas de 13,30 cents. As posições abertas tiveram alta de 7,6%, passando de 253.211 lotes para 272.513 lotes, devido aos vencimentos das opções na próxima semana.
Nas últimas dois relatórios da CFTC, julho em NY teve queda acumuladas 28,10 cents com forte queda acentuada nas posições liquidas compradas dos grandes fundos caindo cerca de 91%, reflexo natural de mercado. O que chama a atenção, um queda de mais de 10% dos preços em NY, é a forte queda das posições líquidas vendidas dos comercias em 92,8%, ou seja, os preços caem no mercado arábica e os comercias estão saindo das posições vendidas dando sustentação ao mercado.
Segundo os números apresentados, levando-se em consideração apenas as posições futuras os grandes fundos possuíam 1.316 posições líquidas compradas, sendo 45.691 posições compradas e 44.375 posições vendidas. No relatório anterior, referente a 02 de junho, eles tinham 10.188 posições liquidas compradas, sendo 49.327 posições líquidas compradas e 39.139 posições vendidas.
As empresas comerciais diminuíram 90% suas posições líquidas vendidas, registravam no dia 08, saldo de 1.014 posições líquidas vendidas, sendo 106.686 posições compradas e 107.700 vendidas. No relatório anterior do dia 02, possuíam 10.267 posições líquidas vendidas, sendo 97.093 posições compradas e 107.360 vendidas.
No dia de vencimento das opões de julho, volume foi menor ante aos três pregões anteriores, devido ao termino na quinta-feira das rolagens dos fundos index, na terça, atingiu 68.405 lotes, quarta 60.746 lotes e quinta-feira 56.044 lotes, com os participantes de mercado, principalmente os comerciais, "pegando carona" e aproveitando o baixo custo com spread julho/setembro abaixo de 4 cents antecipando as rolagens de posições que começa na terceira semana de junho. No pregão de ontem, os números de contratos abertos do setembro é impressionante, bem acima da média histórica para esta época, ultrapassou julho em 60.833 lotes, setembro com 92.816 lotes (representa mais de 26 milhões de sacas) e julho com 31.983 lotes e dezembro atinge 50.454 lotes.
Segundo a StoneX Coffee, os contratos futuros de café arábica fecharam a semana em alta, próximos às máximas intradiária e semanal, com os contratos de julho de 2026 e setembro de 2026 estão se aproximando dos próximos níveis de resistência em 261,00 cents e 255,00 cents, respectivamente. O café robusta com vencimento em julho de 2026 continua liderando o mercado, atingindo efetivamente o nível de resistência de US$ 3.550. O contrato atingiu uma nova máxima em US$ 3.628 e fechou em US$ 3.594, acima da resistência.
Os contratos futuros de café arábica voltam a fechar com alta pela terceiro pregão consecutivo depois de forte queda de 29,60 cents durante dez pregões consecutivo, com retorno das compras dos torrefadores depois de ter encontrado forte nível de suporte técnico que foi 244,00 cents, média móvel de 200 dias. No pregão desta sexta-feira, julho rompeu duas resistências no dia, em 250 cents e 255 cents e fechando acima do importante nível de 257,00 cents. Sem a interferência de rolagens de fundos index e vencimento das opções, tudo indica que as compras de torrefadores devem continuar no curto prazo devido as rolagens de posições do julho e deve buscar a primeira resistência em 261,00 cents e paulatinamente recuperar todas as perdas das últimas duas semanas.
Finalmente a "fixa começa a cair no mercado de conilon" Nos últimos três pregões, os contratos de futuros de robusta em Londres tiveram forte valorização, o julho teve alta de US$ 301 ( 9,14% ), devido a forte escassez de café robusta no curto e médio prazo no Vietnã, reflexo da forte exportação do neste ano safra 2025/2026 deixando os estoques interno em situação crítica. Neste ano safra foram produzidas 31 milhões de sacas, exportada 20 milhões de sacas e consumo interno de 5 milhões de sacas, restando apenas 6 milhões de sacas para ser exportadas nos próximos cinco meses, média de somente 1 milhão de sacas por mês. .
A várias semanas atrás, estou mencionado que a forte escassez do café conilon no mercado vietnamita, deve provocar aumento do preço do café conilon no mercado interno e tudo indica que pode superar o arábica nos próximos meses e os primeiros sinais começam a aparecer.
Usando como base, o preço do indicador da Cepea, nos últimos 30 dias, spread entre preço do café arábica teve queda de R$ 298,08, média de próximo a R$ 10,00 por dia . No dia 12 de maio, a saca de arábica estava cotado a R$ 1.673,13 e o conilon em R$ 933,65 a saca.
Em apenas 12 dias, em junho, o diferencial entre café arábica e conilon caiu cerca de R$ 152,89, de R$ 594,57 para R$ 441,59. No dia primeiro arábica estava em R$ 1.533,85 e conilon em R$ 839,38 e hoje (12), arábica caiu para R$ 1.416,69 e conilon teve alta para R$ 975,12.
Segundo analista do Vietnã Báo Công thương, os fluxos de investimento na Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV) mostraram uma forte mudança em direção às matérias-primas, com o valor negociado nesse grupo aumentando em mais de 25% ( quinta-feira) em comparação com a sessão anterior. O café continuou sendo o foco da atenção dos investidores, representando aproximadamente 90% do valor total negociado do grupo.
Segundo o sistema de negociação da MXV, os contratos de café continuam atraindo fortes fluxos de capital em meio a informações de mercado conflitantes sobre as perspectivas de oferta. Por um lado, os estoques nas bolsas internacionais permanecem baixos, enquanto, por outro, o mercado ainda antecipa uma grande safra no Brasil na próxima temporada.
Segundo um membro da corretora MXV, o forte aumento da liquidez, enquanto os preços do café se recuperaram apenas modestamente, sugere que o mercado ainda está reavaliando as perspectivas de oferta e demanda para a nova safra. Após semanas consecutivas de pressão de baixa nos preços, os investidores agora se concentram em monitorar o ritmo da colheita no Brasil, os níveis de estoque na ICE e o potencial de nova oferta no segundo semestre deste ano para determinar a próxima tendência do mercado.
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